婴儿用品概念股有哪些？

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近期包括中信证券等多家机构密集调研纸尿裤用原材料行业，而三季报也有数据显示，部分基金已开始加仓相关公司。国家统计局披露的信息表明，我国人口出生率自2011年低点已出现回升势头，2012年出生率上升至12.1%。机构预计2013年仍将继续回升。在婴儿潮到来和老龄化成人需求的共同推动下，高吸水性树脂(SAP)和复合短纤维等原材料市场将出现爆发式增长。  早产儿配方奶粉主要是宝宝到了3岁以后，属于儿童阶段，与易消化吸收的奶粉有所不同，更助于成长和吸收，加速儿童的骨骼发育，另一方面对孩子的智力脑力记忆力等方面也有很大的影响。

　　据报道，由于上一轮人口出生高峰期的“80后”逐渐进入成家立业阶段，我国将再次迎来生育高峰。国家统计局数据显示，人口出生率自2011年低点开始反弹，扭转了长期下降趋势，机构预计反弹趋势仍将延续。同时，此次婴儿潮高峰主要发生在城市，其影响程度大于前几轮，对纸尿裤、纸尿布的需求将明显上升。

　　另外，老龄化市场的需求也将大幅增加。在广州的一些批发商场，成人纸尿布的销售已超过婴儿用纸尿裤;据机构测算，我国成人失禁品市场规模将超百亿。

　　值得注意的是，我国婴儿纸尿裤市场渗透率仅约30%，而北美和日本等市场纸尿裤的普及率已高达95%。国内成人用品市场渗透率不足3%，而成人用品发展成熟的日本，则高达80%，由此而言，随着婴儿市场和成年市场渗透率的提升，带动的纸尿裤市场增长空间极为广阔。

　　纸尿裤面层最常采用材料为热风或热轧无纺布，相比其他材料，无纺布的优势在于液体的穿透时间更短，回渗量更低，能够更好地保证尿液被迅速地吸收，ES纤维由于其性能优异，成为无纺布的重要材料。吸收芯层是纸尿裤吸收、保持液体的主要部分，高吸水树脂( SAP) 吸液能力强，能够吸收30倍自重的液体，其吸水速度快、倍率高、原料廉价易得等优点，被广泛纸尿裤产业中。

　　纸尿裤市场的增长应无悬念，ES 纤维及SAP 材料的相关公司将迎来广阔的发展空间。

　　卫星石化建设的3万吨SAP(高吸水性树脂)项目目前运行稳定，样品已得到客户认可。同时，公司拥有完善的“丙烷-丙烯-丙烯酸-SAP/丙烯酸酯”产业链，受益SAP 国产化更明显。三季报显示，公司股东户数锐减38%，近期迎来中信证券等数十家机构调研。

　　江南高纤目前拥有ES纤维5万至6万吨产能，还有8万吨ES纤维产能在建，投产后总产能可达到14万吨，而目前国内总产能约为30万吨左右，公司在国内的市场占有率届时将达到40%左右，拥有较强的定价权。另外，三季报显示公司股东中社保基金加仓明显。www.southmoney.com

　　1、卫星石化：

　　受益于3季度丙烯酸丁酯的价格上涨，全年业绩略超预期。公司的主要业务是丙烯酸及酯，其中丙烯酸丁酯是丙烯酸酯中用量最大的品种，受益于丙烯酸丁酯价格的小幅上涨，公司业绩略超研报的预期。2013年1~9月份，丙烯酸丁酯的含税价格为12600~15800元/吨，2012年同期价格区间为12000~18000元/吨左右，同比来看，丙烯酸丁酯的价格是基本持平，环比来看，丙烯酸丁酯的价格是大幅上涨，而且一直呈现持续上涨的态势。由于第3季度丙烯酸丁酯的价格上涨幅度略超预期，因此导致全年业绩略超研报此前的预期。

　　对于第4季度丙烯酸丁酯的价格，研报认为继续上涨的概率非常大。丙烯酸酯的下游主要是涂料和胶黏剂，涂料的比重为45%左右，2013年1~9月份，涂料(油漆)的产量同比增长6.88%，相对于2013年上半年，丙烯酸丁酯的需求正在逐步回暖。从进出口数据来看，1~9月丙烯酸丁酯出口量为2.97万吨，同比增长9%左右，1~9月丙烯酸丁酯进口量为1.56万吨，同比减少32.7%，在出口量大幅增加，进口量大幅减少的情况下，研报认为丙烯酸丁酯的价格具有继续上涨的动力，因此研报判断丙烯酸丁酯的价格会继续上涨。

　　SAP项目目前处于调试阶段，45万吨丙烷脱氢制丙烯项目、32万吨丙烯酸及30万吨丙烯酸酯项目是公司未来2年业绩增长的主要来源。公司SAP项目现有产能为3万吨，目前处于调试阶段，预计2014年开始贡献业绩，公司在平湖建设基地开工建设的生产装置预计2013年年底建成，2014年第一季度开始试生产，这两个项目将是未来驱动公司业绩增长的主要来源，丙烷脱氢制丙烯将会明显降低公司丙烯酸酯的生产成本，同时增强公司的综合竞争力，研报看好该项目未来的盈利能力，预计从2014年上半年开始贡献实质的业绩。

　　2、江南高纤：ES纤维开启新增长点

　　双轮驱动助推公司成长：目前公司拥有涤纶毛条产能3 万吨和ES纤维产能5 万吨，市场占有率分别超过60%和20%。公司重点开发盈利能力较强的差别化品种，综合毛利率不断提升。6000 吨涤纶毛条和8 万吨ES 纤维产能投放奠定了公司未来收入和盈利增长的基础。

　　ES 纤维迎来高速增长期：ES 纤维下游主要为一次性卫生用品。中国城市纸尿布渗透率达到欧美水平，但在农村尚不足10%，总体渗透率仅为39.1%，发展空间依然巨大。中国正在逐渐步入老龄化社会，成人纸尿布国内市场渗透率仍不足3%，相对于世界平均渗透率12%仍处于较低水平。同时在卫生材料的耗用上，每片成人纸尿裤耗用的卫生材料是婴儿纸尿裤的1.5-1.7 倍，拉动ES 纤维需求量将更为显著。

　　预计市场渗透率将从目前的约3%，增长至2020 年的10%。

　　ES 纤维替代纺粘布将成为趋势：纺粘布是目前生产一次性卫生用品的主要无纺布。但以PE/PP(ES 纤维)为原材料的热风无纺布品质更为优秀。若采用ES 纤维，原料成本仅上升2-3%，但售价却可以提高10-20%。宝洁并没有使用ES 纤维热风无纺布作为原材料。面对其它品牌竞争的压力，也在考虑做相应的转型。目前世界范围内ES 纤维用量比不足30%，研报认为提升空间巨大。

　　差别化提升涤纶毛条盈利能力：公司涤纶毛条差别化品种毛利率超过40%，在差别化市场中占有率为75%。新建产能投放后公司有望一方面利用规模和品牌优势进一步抢占主流产品市场份额，另一方面加大差异品种的研发，提升差别化率。

　　ES 纤维是公司业绩增长的主要驱动力，随着纸尿布渗透率的提升、生育政策改变以及对纺粘布的替代，未来需求空间广阔。